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国金证券:国金证券机械军工2020年度策略——全
发布时间:2019-12-14

  呆板军工2020年度战略——环球竞赛力:聚焦确定型龙头,结构拐点朱荣华/丁健/赵玥炜/孟鹏飞/韦俊龙/赵晋王华君高端配备制作与新质料切磋核心呆板军工首席领悟师扫描阅读原文投资提倡聚焦具环球竞赛力的行业龙头。中邦中端及个人

  外汇天眼APP讯 :呆板军工2020年度战略——环球竞赛力:聚焦确定型龙头,结构拐点

  聚焦具环球竞赛力的行业龙头。中邦中端及个人高端配备制作业具环球竞赛力,改日希望兴起一个又一个细分行业“寰宇冠军”;咱们对标环球巨头,寻找具有大市集空间子行业中的中邦潜正在龙头。

  2020年投资战略:按子行业景心胸分类,聚焦确定型,结构拐点型。(1)确定型(景气向好或仍好,“让枪弹飞”):工程呆板、油服、锂电设置、半导体设置、检测、线性驱动、邦防军工等。(2)拐点型(景心胸希望改良,寻找下一个“工程呆板/油服”):激光设置、呆板人、工业气体等。(3)查看型(景气寻常或震撼):轨交配备、光伏设置、面板设置等。

  重心保举具环球竞赛力的行业龙头:三一重工、恒立液压、浙江大力、杰瑞股份、中海油服、先导智能、北方华创、晶盛机电、华测检测、锐科激光。

  工程呆板:景气连续、周期性弱化;龙头事迹连续性希望超市集预期!估计2020年房地产投资增速放缓,基修投资增速回升(工程呆板紧要需求出处),受益调换需求、环保需求、出口需求等,估计2020年开采机需求持平、混凝土呆板、起重呆板、高空功课平台、塔机需求连续较疾伸长。计谋看好开采机物业链、高空功课平台,力推三一重工、恒立液压、浙江大力。

  油服:估计2020年为油服“大年”。邦度能源安静计谋驱动,三大油本钱开支确定性高,油服重心公司事迹由杰瑞股份“桂林一枝”迈向“百花齐放”。2018-2019年“三大油”勘测开荒支付同比伸长近20%,依照三大油“七年运动谋略”,咱们估计2020-2021年三大油本钱开支伸长10-20%。琢磨中邦页岩气页岩油大开荒、北美压裂设置即将迎来调换岑岭期,估计压裂设置需求连续伸长。重心保举民企龙头杰瑞股份、邦企龙头中海油服。

  锂电设置:估计2020年为“环球电动化大年”,欧洲汽车巨头加大电动车物业化。中邦锂电设置领先环球,具有环球竞赛力,竞赛式样相对较好。力推与一线电池厂深度绑定、具“出海”才力的先导智能。

  半导体设置:景气回暖,半导体设置出货量增速回升;主旨设置邦产化希望提速。保举半导体设置龙头北方华创、半导体晶体硅滋长炉龙头晶盛机电。

  检测行业:第三方检测任事振起,龙头生长空间大。检测行业是高赢余才力的现金流创作呆板。重心保举提拔空间大、确定性事迹向上的华测检测。

  激光器:激光行业拐点邻近,静待需求苏醒、新场景运用开荒,龙头毛利率回升、事迹具备弹性。亲昵眷注激光器龙头赢余才力修复,保举锐科激光。

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